Iz njegovega imena pove, da je izraz gospodarska učinkovitost okretnost, v kateri gospodarski sistem uporablja proizvodne vire, da zadovolji svoje potrebe. Todaro ga opredeljuje kot koncept, ki v proizvodnih zadevah pomeni "proizvodne dejavnike uporabljajte v kombinacijah nižjih stroškov, porabe in razporeditve stroškov, ki povečajo zadovoljstvo potrošnikov (uporabnost)." Poleg tega je rečeno, da je en gospodarski sistem učinkovitejši od drugega (v relativnem smislu), če zagotavlja več dobrin in storitev za družbo, ki uporablja iste gospodarske vire.
Začetek tega koncepta je trenutno povezan s konceptom marginalistične šole iz dela Antoinea Augustina Cournota in Julesa Dupuita, ki sta uvedla koncepta maksimiranja oziroma dobička družbenega dobička.
Eden od številnih ciljev gospodarstva je povezan s povečevanjem proizvodnje, ki je prisotna že od njenega začetka. Strokovnjaki na tem področju so med drugim uporabljali izraze, kot so povečan izdelek ali proizvodnja, večja produktivnost, ne glede na to, ali gre za določene stroje ali sistem na splošno.
Gospodarska učinkovitost zajema dva zelo pomembna vidika, ki sta:
- Produktivna učinkovitost: to je situacija, v kateri ni mogoče povečati proizvedene količine nekega blaga ali storitve, razen če se količina nekega drugega zmanjša z uporabo vseh virov in najboljše razpoložljive tehnologije. Z drugimi besedami, nove prerazporeditve virov ne omogočajo več dobrega, ne da bi morali proizvesti manj drugega. Edini način za povečanje proizvodnje vsega blaga je izboljšanje tehnologije ali povečanje količine virov. To pomeni, da vsak od posameznih proizvajalcev ne samo, da doseže največjo proizvodnjo z minimalnimi sredstvi, temveč tudi, da je proizvodnja dosežena z najnižjimi možnimi stroški.
- Učinkovitost izmenjave in porabe: situacija, v kateri se dejavniki in dobrine med ljudmi tako porazdelijo, da če se spremeni, da bi koristila posamezniku, nujno škoduje drugemu. Z drugimi besedami, ni druge prerazporeditve dobrin in dejavnikov med ljudmi, ki bi izboljšala dobro počutje vseh hkrati.
